Domande frequenti sui contratti evento

Cosa sono i contratti evento?

I contratti evento sono un prodotto derivato lanciato da OKX. Ogni contratto è definito utilizzando un linguaggio naturale per descrivere un evento specifico e i pagamenti degli utenti sono determinati dall'esito finale di quell'evento. Ogni coppia di contratti evento rappresenta un contratto con un potenziale pagamento di 1 USDT.

Gli utenti semplicemente valutano l'esito probabile e scelgono una direzione, quindi acquistano azioni del contratto nella direzione corrispondente. Il prezzo attuale del contratto riflette il giudizio collettivo del mercato sulla probabilità che si verifichi un evento. A scadenza:

• Giudizio corretto: ogni quota del contratto può essere rimborsata fino a 1 USDT (meno una commissione di settlement)

• Giudizio errato: l'azione diventa inutile; non viene addebitata alcuna commissione di settlement

Esempio: un utente acquista 1 contratto Up per 0,01 USDT. Al settlement, se la direzione al rialzo viene confermata, il contratto vale 1 USDT.

Funzionalità principali

• Perdite e profitti chiari: i risultati sono determinati in base ai fatti finali, con regole trasparenti.

• Margine completo, nessun rischio di liquidazione: nessuna leva finanziaria, nessuna margin call. La perdita massima è pari all'importo pagato al momento dell'acquisto; la liquidazione forzata non avviene.

• Chiudere posizioni in qualsiasi momento prima della scadenza: durante la durata del contratto, gli utenti possono vendere le proprie azioni dell'order book in qualsiasi momento per bloccare gli utili o ridurre le perdite, senza bisogno di mantenerle fino alla scadenza.

• Il prezzo è uguale alla probabilità, trading peer-to-peer: acquirenti e venditori vengono abbinati tramite un order book unificato. I prezzi sono determinati dalla domanda e dall'offerta del mercato senza alcun intervento sui prezzi della piattaforma. Ad esempio, una quotazione al rialzo di 0,5 USDT indica che il mercato assegna una probabilità approssimativa del 50% all'evento in corso.

Eventi e mercati

Qual è la differenza tra un "evento" e un "mercato" nei contratti evento?

• Evento: Una domanda definita che rappresenta un argomento specifico, che può contenere uno o più mercati.

• Market: La più piccola unità negoziabile. Ogni mercato corrisponde a una domanda specifica all'interno di un evento e genera due tipi di azioni: Up e Down.

Quali sono gli elementi base di un contratti evento?

Come Operare contratti evento

Come faccio ad acquistare dei contratti evento?

Seleziona una direzione (su o giù) nell'order book, inserisci prezzo e quantità e invia l'ordine:

• Acquista su: determina l'evento che si verificherà; acquista azioni Up al prezzo attuale

• Acquista giù: determina se l'evento non avrà luogo; acquista azioni giù al prezzo attuale

Al momento dell'acquisto, un importo equivalente di USDT verrà congelato come margine (vedi la sezione Margine per i dettagli).

Come faccio a chiudere la mia posizione prima della scadenza?

Prima che venga annunciato il risultato del settlement, puoi vendere le tue azioni nell'order book in qualsiasi momento:

• Se il prezzo cambia in modo favorevole, vendi in anticipo per bloccare i guadagni

• Se il prezzo si muove in modo sfavorevole, vendi presto per ridurre le perdite

Esempio (evento sui prezzi di BTC, chiusura anticipata):

Un utente acquista 100 azioni Up a 0,40 USDT, spendendo 40,00 USDT. Il prezzo della quota al rialzo aumenta successivamente fino a 0,72 USDT, e l'utente vende tutte le azioni:

PnL realizzato ≈ (0,72 − 0,40) × 100 ≈ +32,00 USDT

Nota: l'importo effettivo ricevuto è netto delle commissioni.

Cosa succede se detengo a scadenza senza chiudere in anticipo?

Alla scadenza, il contratto viene regolato automaticamente: non sono necessarie azioni manuali:

• Giudizio corretto: Ogni azione viene riscattata per 1 USDT, meno una commissione di settlement

• Giudizio errato: le azioni diventano inutili; non viene addebitata alcuna commissione di settlement

Esempio (evento del prezzo BTC, trattenuto al settlement):

Un utente acquista 100 azioni Up a 0,40 USDT. A scadenza, il prezzo di settlement supera il prezzo target e Su vince:

Proventi di settlement = 100 × 1,00 = 100,00 USDT (prima della deduzione della commissione)

PnL realizzato ≈ +60,00 USDT (al lordo della detrazione delle commissioni)

Se Giù vince, le azioni diventano senza valore.

Regole di settlement

Qual è la procedura di settlement per i contratti evento?

Ogni evento ha regole esplicite che definiscono l'asset sottostante, l'origine dei dati, l'orario di settlement e il modo in cui vengono gestiti i casi limite. Fai riferimento alla descrizione delle regole dell'evento specifico prima di fare trading.

La procedura di settlement è la seguente:

1. Il contratto scade; il trading è interrotto

2. Il sistema raccoglie i dati sui prezzi indice OKX entro un intervallo di tempo specificato

3. Il prezzo medio dell'indice nella finestra temporale è calcolato come prezzo di settlement

4. Il prezzo di settlement viene confrontato con il prezzo target dell'evento per determinare la direzione di vincita

5. Sui conti degli azionisti vincitori vengono automaticamente accreditati 1,00 USDT per azione (meno la commissione di settlement)

6. Le azioni in perdita vengono azzerate

7. Il contratto viene automaticamente rimosso

Dopo il settlement, il PnL viene applicato automaticamente al conto e tutte le posizioni vengono chiuse.

Esempio:

Un utente detiene 500 azioni Up per l'evento «BTC supererà gli 85.000 USDT prima delle 16:00?» Alle 16:00, il prezzo indice OKX = 85.312 USDT (oltre 85.000 USDT):

• Risultato settlement: Guadagni in crescita

• Accredito automatico sul conto (al lordo della detrazione delle commissioni): 500 × 1,00 = 500,00 USDT

Come gestisce la piattaforma i risultati di disputa?

In caso di disputa sul risultato del settlement, la piattaforma la gestirà tramite un processo di revisione. L'attivazione di una revisione può ritardare la settlement. Per regole specifiche, consulta Come fare trading contratti evento e Settlement Logic

meccanica di trading

Che cos'è il prezzo di un contratto di evento?

Ogni azione ha un prezzo compreso tra 0,01 e 0,99 USDT, che riflette direttamente la valutazione collettiva del mercato sulla probabilità che l'evento si verifichi:

Cos'è la condivisione della liquidità dell'order book?

Gli ordini Su e Giù vengono automaticamente mappati sul lato opposto del portafoglio ordini utilizzando la formula (1 − prezzo), condividendo la liquidità:

Up Ask 0.66 → mappato automaticamente su Down Bid 0.34 (= 1 − 0.66)
Down Ask 0.38 → mappato automaticamente su Up Bid 0.62 (= 1 − 0.38)

Ciò significa che un ordine di vendita effettuato al rialzo fornisce contemporaneamente liquidità all'acquisto per il lato ribassista, aumentando significativamente la liquidità di mercato.

Esempio: un utente effettua un ordine di vendita per 200 azioni Up a 0,70 USDT. Un altro utente può acquistare direttamente azioni a ribasso a 0,30 USDT senza attendere un ordine di vendita a ribasso separato.

Quali tipi di ordine sono supportati per i contratti evento?

(1) Ordine limite

Gli utenti specificano un prezzo per effettuare un ordine, che viene inserito nell'order book e attende una controparte. Il prezzo dell'ordine deve essere un multiplo di 0,01 USDT; in caso contrario, l'ordine verrà rifiutato.

• Supporta l'esecuzione di ordini per quantità di contratti

• Se il prezzo dell'ordine può essere confrontato immediatamente con l'order book corrente, viene eseguito immediatamente (taker)

• Se non può essere abbinato immediatamente, rimane nell'order book e attende (Maker)

(2) Ordine di mercato

Non è stato specificato alcun prezzo; l'ordine viene eseguito immediatamente al miglior prezzo disponibile nel libro ordini attuale. Adatto agli utenti che desiderano entrare o uscire rapidamente dalle posizioni. La piattaforma applica un meccanismo di protezione dei prezzi peggiori per evitare uno slippage eccessivo su ordini di grandi dimensioni.

• Gli ordini di acquisto di mercato sono denominati in importo solo

• Gli ordini di vendita di mercato sono denominati in quantità del contratto solo

Nota: grandi ordini di mercato possono avere un impatto significativo sui prezzi. Controlla sempre la profondità del order book prima di effettuare grandi operazioni.

Per altri tipi di ordine, consulta: Tipi di ordine di base

Regole di annullamento: Puoi annullare un ordine in qualsiasi momento prima che venga completamente eseguito. Per gli ordini parzialmente eseguiti, solo il resto non evaso può essere annullato; la parte eseguita non può essere annullata.

Qual è la differenza tra modalità Acquista/Vendi e modalità Apri/Chiudi?

I contratti evento supportano sia la modalità apertura/chiusura che la modalità acquisto/vendita:

• Modalità apertura/chiusura: all'interno dello stesso mercato, gli utenti possono detenere contemporaneamente contratti Up e Down, ciascuno dei quali richiede un margine completo. Ad esempio, detenere contemporaneamente 5 contratti Up e 6 Down richiede un margine separato per ciascuno: margine per 5 contratti Up + margine per 6 contratti Down.

• Modalità di acquisto/vendita: nello stesso mercato, gli utenti possono mantenere solo una posizione unilaterale (al rialzo o al ribasso). Ad esempio, se un utente detiene già 5 contratti Up e acquista 6 contratti Down, all'esecuzione il sistema crea una rete delle posizioni, con conseguente posizione finale di 1 contratto Down, e rilascia il margine per i 5 contratti Up originali. La modalità di acquisto/vendita migliora l'efficienza del capitale.

Margine

Come viene calcolato il margine per i contratti evento?

I contratti evento utilizzano un sistema margine completo:

Margine necessario = Numero di azioni × Prezzo di acquisto + commissioni
Perdita massima = Margine utilizzato (totale USDT pagato all'acquisto)
Guadagni massimo = (1,00 − Prezzo di acquisto) × Numero di azioni − commissioni

Nota: le posizioni dei contratti evento non possono essere liquidate e non partecipano ai processi di liquidazione a livello di conto. Tuttavia, se il rischio complessivo del conto viene attivato in modalità margine incrociato, gli ordini di contratti evento non riempiti possono essere annullati per tutelare la salute generale del conto.

Esempio (acquistando Up):

Acquista 500 azioni Up a 0,60 USDT:

• Margine congelato ≈ 500 × 0,60 + commissione ≈ 300.xx USDT

• Perdita massima (se vince Down) ≈ 300.xxUSDT

• Guadagno massimo (se vince Up) ≈ 500 × 0,40 − commissione di settlement ≈ 199.xx USDT

Esempio (acquistando Down):

Acquista 500 azioni a ribasso a 0,40 USDT:

• Margine congelato ≈ 500 × 0,40 + commissione ≈ 200.xx USDT

• Perdita massima (se vince Up) ≈ 200.xxUSDT

• Guadagno massimo (se vince Down) ≈ 500 × 0,60 − commissione di settlement ≈ 299xxUSDT

Posizioni & PnL

Valore della posizione

Valore della posizione attuale = Numero di azioni detenute × Prezzo attuale di mercato

Nota: questo valore (incluso il PnL variabile) non può essere utilizzato come margine.

(Esempio:)(Un utente detiene 200 azioni BTC Up; prezzo di mercato attuale = 0,75 USDT:)

(Valore della posizione attuale = 200 × 0,75 = 150,00 USDT)

Calcoli PnL
(1) Trattenuto fino alla scadenza e liquidato:

• Lato vincente: ogni azione riscattata a 1,00 USDT, meno la commissione di settlement

• Lato in perdita: le azioni non hanno più valore; nessuna commissione di settlement

(2) Chiusura anticipata prima a scadenza:

PnL realizzato = (Prezzo medio di vendita − Prezzo medio di acquisto) × Quantità venduta − commissione di vendita

(3) PnL variabile (variabili durante il periodo di holding):

PnL variabile = (Prezzo medio di mercato attuale − Prezzo medio di acquisto) × Azioni detenute

Commissioni

Come vengono calcolate le commissioni per i contratti evento?

Commissioni di trading

• Commissione taker = K1 × C × (P × (1 − P))²

• Commissione maker = K2 × C × (P × (1 − P))²

Commissione di settlement

• Lato vincente: usa la formula Taker con P = 0,01 per calcolare la commissione di settlement (circa 0,01%)

• Lato perdente: non viene addebitata alcuna commissione di settlement

Integrazione API e Integrazione con Agenti AI

• Modalità di conto supportate: modalità futures, modalità Multi-valuta e modalità portafoglio. La modalità Spot non è supportata.

• Modalità della posizione: l'accesso API supporta solo la modalità margine isolato.