Alocação de Yield Basis: Desbloqueando Rendimentos Sustentáveis de Bitcoin com a Curve Finance

Introdução à Alocação de Yield Basis

Yield Basis (YB) é um protocolo pioneiro de rendimentos nativo de Bitcoin desenvolvido por Michael Egorov, o visionário por trás da Curve Finance. Projetado para oferecer rendimentos sustentáveis de Bitcoin (BTC) enquanto mitiga os riscos de perdas impermanentes, o Yield Basis aproveita a arquitetura de formador de mercado automatizado (AMM) da Curve. Ao introduzir mecanismos inovadores, ele otimiza a exposição dos provedores de liquidez (LP) aos ativos subjacentes de Bitcoin. Este artigo explora as complexidades da alocação de Yield Basis, sua tokenomics e sua integração perfeita no ecossistema da Curve.

Tokenomics e Estratégia de Alocação do Yield Basis

Yield Basis emprega um modelo robusto de tokenomics para garantir sustentabilidade a longo prazo e alinhamento com o ecossistema da Curve. Os principais destaques incluem:

• Oferta Total e Circulação Inicial: A oferta de tokens YB é limitada a 1 bilhão, com 300 milhões de tokens inicialmente em circulação. As emissões são estrategicamente alocadas entre incentivos de liquidez, recompensas da equipe, reservas do ecossistema e reservas de votação da Curve.

• Compartilhamento de Receita: Yield Basis aloca de 35% a 65% de sua receita para os detentores de veCRV (stakers de CRV com bloqueio de voto), fortalecendo a governança e a tokenomics da Curve.

• Reserva do Ecossistema Curve: 25% dos tokens YB são reservados para o ecossistema da Curve, reforçando o compromisso do protocolo com o crescimento e a governança da Curve.

• Estrutura de Taxas Dinâmicas: As taxas administrativas variam de 10% a 100%, dependendo da adesão dos LPs às emissões, garantindo flexibilidade e escalabilidade.

Governança DAO da Curve e Proposta de Linha de Crédito crvUSD

A governança DAO da Curve tem sido fundamental no suporte ao Yield Basis. O protocolo propôs uma linha de crédito de $60 milhões em crvUSD da Curve DAO para financiar três pools de liquidez de Bitcoin:

• Pool WBTC/crvUSD

• Pool cbBTC/crvUSD

• Pool tBTC/crvUSD

Cada pool tem um limite de $10 milhões, com o objetivo de escalar a demanda por crvUSD sem comprometer sua paridade. Essa alocação estratégica está alinhada com o mecanismo flywheel de stablecoin da Curve, criando um sumidouro de oferta para o crvUSD dentro dos pools de liquidez. O suporte da governança foi esmagadoramente positivo, com 97% dos votos a favor da proposta de linha de crédito, demonstrando forte apoio da comunidade.

Geração de Rendimentos Nativos de Bitcoin e Mitigação de Perdas Impermanentes

Yield Basis aborda um dos maiores desafios do DeFi: a perda impermanente. Ao utilizar a arquitetura AMM da Curve e um mecanismo automatizado de re-alavancagem, o protocolo garante que a exposição dos LPs permaneça alinhada com os ativos subjacentes de BTC. Essa abordagem minimiza os riscos para os provedores de liquidez enquanto oferece rendimentos sustentáveis.

Integração do Yield Basis com o Ecossistema da Curve

Yield Basis se integra perfeitamente ao ecossistema da Curve, aproveitando seu mecanismo flywheel de stablecoin para melhorar a liquidez e os incentivos de governança. Os principais benefícios incluem:

• Escalando a Demanda por crvUSD: Yield Basis utiliza o crvUSD dentro dos pools de liquidez como um sumidouro de oferta, impulsionando a demanda pela stablecoin da Curve enquanto mantém sua paridade.

• Incentivos de Governança: Ao alocar uma parte significativa da receita para os detentores de veCRV, Yield Basis fortalece o modelo de governança da Curve e incentiva a participação da comunidade.

Estruturas de Taxas Dinâmicas e Governança de Emissões

Yield Basis introduz uma estrutura de taxas dinâmicas para otimizar a eficiência do protocolo e a participação dos LPs. As taxas administrativas variam de 10% a 100%, dependendo da adesão dos LPs às emissões. Esse modelo flexível garante que as taxas estejam alinhadas com as preferências dos provedores de liquidez e as condições de mercado, promovendo uma abordagem centrada no usuário.

Adoção Institucional de Protocolos DeFi

Yield Basis é projetado para atrair traders institucionais e profissionais, oferecendo exposição de baixo risco ao BTC e rendimentos sustentáveis. Essa estratégia tem o potencial de preencher a lacuna entre as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas (DeFi), incentivando uma adoção mais ampla dos protocolos DeFi por instituições financeiras tradicionais.

Lançamento na Kraken e Sistema de Distribuição de Tokens Baseado em Reputação da Legion

Yield Basis colabora com o sistema de pontuação baseado em reputação da Legion para garantir uma distribuição justa e baseada em mérito durante a venda de YB. A venda de tokens é dividida em duas fases:

• Fase 1: Reservada para usuários com altas pontuações na Legion, promovendo justiça e reduzindo vendas impulsionadas por bots.

• Fase 2: Aberta a todos os usuários elegíveis, garantindo uma participação mais ampla.

Essa abordagem inovadora melhora a transparência e a confiança dentro da comunidade DeFi, estabelecendo um novo padrão para a distribuição de tokens.

Arquitetura de Pools de Liquidez e Mecanismos Automatizados de Re-Alavancagem

Yield Basis emprega uma arquitetura avançada de pools de liquidez para otimizar a geração de rendimentos e mitigar riscos. O mecanismo automatizado de re-alavancagem garante que a exposição dos LPs permaneça alinhada com os ativos subjacentes de BTC, reduzindo a perda impermanente e aumentando a confiança no protocolo. Essa arquitetura é um pilar da capacidade do Yield Basis de oferecer rendimentos sustentáveis.

Compartilhamento de Receita com Detentores de veCRV e Ecossistema Curve

Yield Basis aloca uma parte significativa de sua receita para os detentores de veCRV, reforçando seu compromisso com o ecossistema da Curve. Esse modelo de compartilhamento de receita incentiva o staking de longo prazo e a participação na governança, impulsionando o crescimento e a sustentabilidade dentro do ecossistema da Curve.

Condições de Mercado e Competição com Outros Protocolos DeFi Focados em Bitcoin

Yield Basis opera em um cenário competitivo, com vários protocolos DeFi focados em Bitcoin disputando participação de mercado. Ao oferecer soluções inovadoras, como mitigação de perdas impermanentes, estruturas de taxas dinâmicas e integração perfeita com o ecossistema da Curve, Yield Basis se diferencia como um líder na geração sustentável de rendimentos de BTC.

Conclusão

A alocação de Yield Basis representa um passo transformador na geração de rendimentos nativos de Bitcoin e na inovação do DeFi. Ao aproveitar a arquitetura AMM da Curve, introduzir estruturas de taxas dinâmicas e integrar-se ao ecossistema da Curve, Yield Basis oferece rendimentos sustentáveis enquanto minimiza os riscos para os provedores de liquidez. Com forte suporte de governança e foco na adoção institucional, Yield Basis está bem posicionado para redefinir o cenário dos protocolos DeFi focados em Bitcoin.